Opção de opções de definição delta
Definição Delta.
O delta de um derivativo é definido como o movimento de preços em relação à variação no preço de seu ativo subjacente. Também pode, às vezes, ser referido como uma relação de hedge, e é usado com mais freqüência quando se trata de opções.
Delta é dado como o valor que o preço de uma opção se moverá quando seu subjacente mudar um ponto no preço. Um delta de 0,5, por exemplo, verá o preço de uma opção mover 0,5 para cada movimento de um ponto de seu bem. Um delta de um significa que a opção refletirá as mudanças de preço de seu ativo subjacente. O delta de uma opção de venda tem um valor no intervalo de 0 a -1 e uma opção de chamada na faixa de 0 a 1.
Dependendo se a derivada é uma chamada ou uma colocação, o delta pode ser mostrado como uma figura negativa ou positiva. Isso ocorre porque uma opção de venda, por exemplo, terá um preço que se mova inversamente para o preço de seu ativo subjacente.
Delta é um dos "gregos": um conjunto de variáveis de risco envolvidas na negociação de opções.
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Opções Delta.
Opções Delta é provavelmente o valor mais importante dos gregos para entender, porque indica a sensibilidade de uma opção para mudanças no preço da segurança subjacente. Em termos simples, ele irá dizer, em teoria, quanto o preço de uma opção se moverá em relação a cada movimento de US $ 1 no preço do ativo subjacente.
Uma opção com delta alto se moverá significativamente no preço, proporcionalmente aos movimentos de preços da segurança subjacente, enquanto uma com baixo delta se moverá com menos frequência. Nesta página, analisamos as características do delta e como você pode usá-lo.
Características de Delta.
O valor delta de uma opção geralmente é expresso como um número entre -1 e 1, embora também possa estar entre -100 e 100. Esse número basicamente diz quanto o preço da opção se moverá por cada $ 1 do preço do subjacente ativos movimentos por.
Por exemplo, um valor delta de .50 (ou 50 se a escala -100 a 100 estava sendo usada) significaria que o preço teoricamente aumentaria $ .50 por cada $ 1, o preço da garantia subjacente aumenta e cai $. 50 por cada $ 1, o preço do título subjacente cai.
Um valor delta negativo, como -50, significaria que a opção de preço se movia na direção oposta ao preço do título subjacente. Portanto, um valor delta de -50 significaria que o preço teoricamente cairia $ .50 por cada $ 1, o preço do título subjacente aumenta, e aumenta $ .50 por cada $ 1 o preço do título subjacente cai.
As chamadas têm valores delta positivos, entre 0 e 1, porque seu valor aumenta quando o preço da garantia subjacente aumenta e cai em valor quando o preço do título subjacente diminui. Os dados possuem valor delta negativo, entre 0 e -1, porque o valor deles cai quando o preço da garantia subjacente aumenta e aumenta quando o preço do título subjacente diminui. O valor delta real de uma opção dependerá em grande parte de dois fatores: o dinheiro e o tempo restante até o vencimento.
O valor Delta não é corrigido, e ele muda com base nas condições do mercado. Aumentará à medida que uma opção se aprofunda no dinheiro e diminuirá à medida que for mais longe do dinheiro. Portanto, o valor delta de uma ligação se moverá mais perto de 1 quando o estoque estiver aumentando, e mais perto de 0 quando o estoque estiver caindo. Em uma posição, ele se moverá para -1 quando o estoque estiver caindo e para 0 quando o estoque estiver subindo.
As opções que estão exatamente no dinheiro geralmente terão um valor que é muito próximo de .50. A taxa em que o valor mudará em relação à forma como o preço do título subjacente está em movimento é medida por outra das opções Gregos: Gamma.
O outro fator principal que afeta o valor delta é o tempo restante até o vencimento, pois quanto menor for o tempo até a data de validade, menor será o tempo de pagamento do preço da garantia subjacente. Portanto, uma opção é mais provável de permanecer em seu estado atual de dinheiro quanto mais perto for a data de validade.
Isso significa que o valor delta nas chamadas de dinheiro tende a se mover para 1 como abordagens de vencimento (ou -1 para opções de venda), enquanto as opções de pagamento fora das opções geralmente se moverão para 0.
Colocando opções Delta para usar.
Existem essencialmente duas maneiras principais de que um comerciante de opções possa usar o delta. É importante lembrar, no entanto, que esse valor é apenas uma indicação de como o preço de uma opção provavelmente mudará e não uma garantia de como isso mudará.
O principal uso do delta é dar-lhe uma idéia de quanto dinheiro você fará se o estoque subjacente se mover como você espera (ou quanto você perderá se o estoque subjacente se mover na direção oposta). Isso pode ajudá-lo a determinar quais opções oferecem o melhor valor para o dinheiro em termos de aproveitar o que você espera que aconteça.
Por exemplo, você pode acreditar que o estoque na empresa X vai aumentar no preço por um determinado valor durante um período específico de tempo. Ao estudar os valores delta das chamadas relevantes com diferentes preços de exercício, você pode tentar descobrir como maximizar seus retornos potenciais ou minimizar suas perdas potenciais.
Nos contratos de dinheiro será mais barato do que nos contratos de dinheiro, e os contratos de dinheiro ainda serão mais baratos. Ao comparar o preço desses contratos com seus valores delta, você pode descobrir o quanto você esperaria fazer se a Empresa X se mover como você esperava. Pode ser que você faça um melhor retorno do seu investimento com os contratos de dinheiro mais baratos, ou pode ser que os contratos de dinheiro funcionem melhor para você.
O segundo uso principal é baseado na probabilidade. O valor delta de uma opção pode ser usado para determinar a probabilidade aproximada de expirar no dinheiro. Quanto mais perto o valor delta for 0, menor será a chance de terminar o dinheiro. Por outro lado, as opções de chamadas com um valor delta perto de 1 e coloca opções com um valor próximo de -1 tem uma chance muito alta de terminar o dinheiro.
Embora os cálculos por trás do delta não estejam especificamente relacionados à probabilidade neste sentido, ainda é uma maneira razoável de avaliar a probabilidade áspera de uma opção que expira no dinheiro. Por sua vez, isso pode ajudá-lo a saber quais os negócios a fazer, pois você pode pesar os riscos envolvidos em um comércio contra a força de sua expectativa para o que acontecerá com o estoque subjacente relevante.
Ao criar spreads, pode ser uma boa idéia calcular o valor delta total do spread. Este é um cálculo simples onde você apenas adiciona o valor de todas as suas posições. Por exemplo, se você possuísse duas chamadas com um valor de .60 e uma com um valor de -40, sua posição possui um valor delta total de .80 (2 x .60 = 1.2, plus -.40 - .80).
Os valores de delta também podem ser usados para definir metas para seus negócios e para decidir em que ponto você deve fechar um comércio e levar seus lucros ou cortar suas perdas.
Negociação com Delta, Explicação das Opções Gregas.
Uso de opções de uso da Delta.
Delta (Δ) é uma das opções gregas que são usadas coletivamente para determinar quão estreitamente um contrato de opções rastreia seu mercado subjacente. Especificamente, delta é a taxa em que o preço de um contrato de opção se moverá comparado ao preço de seu mercado subjacente. Delta é uma das opções mais utilizadas gregos.
O que os Valores Delta significam na negociação de opções.
Uma opção de chamada terá um valor delta entre 0 e 1, enquanto uma opção de colocação terá um valor delta entre 0 e -1.
O valor reflete o quanto a opção se move para cada $ 1 de movimento no ativo subjacente. Por exemplo, se uma opção de chamada tiver um delta de 0,5, isso significa que o preço da opção aumentará US $ 0,50 por cada aumento de $ 1 no preço das ações. Um delta 0.9 significa que a opção aumenta $ 0.90 por cada aumento de $ 1 no ativo subjacente. O comprador de uma opção de venda ganha dinheiro se o activo subjacente for reduzido, e é por isso que os valores do delta são negativos, mas o conceito é o mesmo.
Normalmente, o delta pode ser considerado como uma porcentagem, ao contrário de um número momentâneo. Por exemplo, um delta de 0,6 significa que o preço da opção verá cerca de 60% do movimento em comparação com o preço do recurso subjacente.
Uma vez que os preços das opções (posições e chamadas) podem ser afetados por movimentos de preços ascendentes e descendentes no ativo subjacente, é benéfico conhecer o delta tanto para os movimentos ascendentes como descendentes no ativo subjacente. Por exemplo, se o subjacente suba $ 1, o delta pode ser 0,7.
Mas se o activo subjacente cai $ 1, o delta pode ser 0,5. Em outras palavras, o preço da opção é mais sensível aos aumentos de preços do que os declínios de preços. O contrário também pode ser verdade. Uma série de fatores podem causar isso, incluindo o quão longe dentro ou fora do dinheiro é uma opção, volatilidade e tempo até o vencimento.
Por que a mudança de valores Delta.
O valor delta de uma opção mudará por vários motivos.
O tempo afetará o delta, porque o tempo traz a opção mais próxima do prazo de validade. Como uma opção se aproxima da expiração, as opções que estão perto do dinheiro ou do dinheiro verão seus valores de delta aumentarem, porque perto do vencimento essa opção deve se mover de forma muito semelhante ao objeto subjacente (veja o que está no dinheiro e fora do dinheiro Opções ).
Para as opções que estão fora do dinheiro e não perto de estar no dinheiro, o valor do delta diminuirá em direção a 0. Com quase nenhum tempo até o vencimento, se a opção não for próxima do dinheiro, existe uma pequena razão para os comerciantes comprarem e, portanto, os movimentos no preço do ativo subjacente terão cada vez menos efeito sobre o preço da opção (a menos que chegue ao fechamento do dinheiro).
A volatilidade também afeta o delta. A volatilidade aumenta as chances de uma opção se mover para o dinheiro, portanto, as opções de dinheiro tendem a ver um aumento no delta à medida que a volatilidade aumenta. Nas opções de dinheiro, tendem a ver o seu valor delta diminuir à medida que a volatilidade avança.
Usos para Delta na negociação.
Delta pode ser usado como uma forma de estimar lucros nas posições de opções, com base em quanto o movimento subjacente se move.
Delta também é usado em hedge, e pode mostrar quantos contratos de opções são necessários para atingir ou proteger uma posição no subjacente.
Por exemplo, se um contrato de opção de compra de ações (dá o direito a cem partes) tem um delta de 0,77, o preço da opção se comportará como se fosse apenas setenta e sete partes do estoque real. O Delta é, portanto, freqüentemente usado para determinar o número de contratos de opções que devem ser negociados para replicar um número específico de ações. Se um comerciante quiser trocar quinhentas ações da XYZ usando uma opção com um delta de 0,71, eles precisam negociar o equivalente a setecentos e quatro ações ou sete contratos de opções. Isso é calculado como:
(Posição de compartilhamento desejado / opção delta) / 100 & # 61; Número de contratos de opções.
No caso acima, isso funciona para: (500 / 0.71) / 100 & # 61; 7 contratos de opções.
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Tenha em mente, no entanto, o delta muda ao longo do tempo. Manter uma posição de opção que aproxima 500 ações pode envolver a compra mais ou a venda de alguns de seus contratos de opções ao longo do tempo.
Palavra final em opções Delta grego.
Delta é útil para ver como o preço da opção se move em relação ao preço do ativo subjacente. Isso pode ajudar a determinar o quanto sua opção pode valer com base em quanto o movimento subjacente se move. Também é útil para estimar quantas opções você precisa comprar ou vender para estabelecer uma posição replicada (número específico de ações) no ativo subjacente.
Delta.
O delta da opção é a taxa de variação do preço da opção em relação ao preço do seu título subjacente. O delta de uma opção varia em valor de 0 a 1 para chamadas (0 a -1 para puts) e reflete o aumento ou diminuição do preço da opção em resposta a um movimento de 1 ponto do preço do ativo subjacente.
As opções distantes fora do dinheiro possuem valores delta próximos de 0, enquanto as opções profundas no dinheiro possuem deltas que são próximas de 1.
Para cima delta, descer delta.
Como o delta pode mudar mesmo com movimentos muito pequenos do preço das ações subjacente, pode ser mais prático conhecer os valores delta e down delta. Por exemplo, o preço de uma opção de compra com delta de 0,5 pode aumentar em 0,6 ponto em um aumento de 1 ponto no preço subjacente das ações, mas diminuir em apenas 0,4 pontos quando o preço das ações subjacentes diminui em 1 ponto. Neste caso, o delta superior é 0,6 e o delta descendente é 0,4.
Passagem do tempo e seus efeitos no delta.
À medida que o tempo restante para a expiração cresce mais curto, o valor do tempo da opção se evapora e, correspondentemente, o delta das opções no dinheiro aumenta enquanto o delta das opções fora do dinheiro diminui.
O gráfico acima ilustra o comportamento do delta de opções em várias greves que expiram em 3 meses, 6 meses e 9 meses quando o estoque atualmente está negociando em US $ 50.
Mudanças na volatilidade e seu efeito no delta.
À medida que a volatilidade aumenta, o valor do tempo da opção aumenta e isso faz com que o delta das opções fora do dinheiro aumente e o delta das opções no dinheiro para diminuir.
O gráfico acima mostra a relação entre o delta da opção e a volatilidade do título subjacente, que é negociado em US $ 50 por ação.
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